钢价多次冲高未果 下周会变盘吗?
经历了上周的快速拉涨过后，本周钢市进入横盘震荡区间，期螺基本围绕3400元、热卷在3200元、铁矿石始终在600元上下反复做箱体运动，但总体仍然保持在高位运行。
周初期螺突破4连阳呈现技术性大突破格局，盘中几度成功站在3400元上方，多空发生微妙转换，天平开始略微向多头倾斜，就在市场认为会再往上冲一冲的时候，阶段性见顶迹象开始显现，冲高回落行情两度上演。
尤其周五表现最为明显，临近周末，唐山限产炒作消息+不错的去库数据，期现同步飙高，周末国内重磅宏观数据出炉，GDP增速、基建、房地产等数据回落超出市场预期，市场开始快速调头向下，前期涨幅悉数回吐。不过，收盘时分黑色系仍然以顽强的微弱收涨告终，说明底部支撑尚未完成被打破。
现货市场价格随盘面时涨时落，低价成交尚可，高位成交明显遇阻，出货情况偏于弱势。由于市场心态分歧依然较大，盘面左右摇摆，投机需求基本消失。
预测
目前市场处在一个敏感的时间节点，是修整过后继续反弹还是突破遇阻回调整理?
一是，从技术面来看，市场多空争夺依然激烈。
向上突破遇阻过后，市场短期缺乏持续向上推动的因子。但向下的支撑亦未完全打破，市场这种反复震荡的行情持续性的可能要相对较大。从周末主力持仓的情况来看，由上周的多头略占优势，重新回到旗鼓相当的格局，永安等带头大佬减多增空操作开始增多，后期对于资金和仓位变化要高度关注。
二是，在周末重磅经济数据出炉之后市场对于国内货币政策继续放松的预期开始升温。
从国家统计局17日公布的数据来看，第一季度GDP同比下降6.8%，预期下降6%，前值为增加6%;3月规模以上工业增加值同比下降1.1%，预期下降6.2%，1-2月份下降13.5%;中国1-3月城镇固定资产投资同比下降16.1%，预期下降15%，1-2月下降24.5%;中国3月社会消费品零售总额同比下降15.8%，预期下降10%，1-2月下降20.5%。一季度房地产开发投资同比下降7.7%，1-2月降16.3%。1-3月份，房地产开发企业房屋施工面积717886万平方米，同比增长2.6%，增速比1-2月份回落0.3个百分点。
总体来看，数据的弱势运行超出了市场预期，但投资和消费有所恢复，降幅收窄。所以从盘面的反应来看，即便下跌，也是有节制性的回吐，整体仍然没有由红转绿。
目前全球疫情拐点尚未真正到来，经济前景不确定以及出口遇阻，国内对冲政策会随之升级。市场预计国内将进一步放松货币政策，并推动约5万亿元人民币的额外财政支出，以刺激需求和支持就业。考虑到国内结构性问题待解，或有别于08、09年全球金融危机期间推出的一揽子计划。后期要关注降准或降息的到来，若预期兑现，将会阶段性提振市场信心，反之则有趋弱的可能。
从钢市本身基本面来看，目前市场的焦点在于，库存是否会保持快速的去化，按当前的速度，市场的压力不会太大。
在南方市场需求集中放量过后，市场成交在本周有减弱的态势，但北方需求开始发力，以雄安为代表的地区国家级别的项目正在快速推当中，据全国工商联本周最新数据显示：直属商会会员企业复工率达到80%，复工企业的复产率达到63%，此外，全国中小企业复工率亦达到八成以上，后期采购需求有望继续保持。
需要关注的是，目前六成以上的电炉企业开始盈利，开工率继续回升，长强板弱的格局也会引导钢厂铁水分配比例向长材倾斜。4月17日全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量830.6万吨，比上周下降61.4万吨，环比下降6.9%;降库量与上周相比减少了53.7万吨，降幅与上周相比减缓了4.5个百分点。
因此，短期虽无太大的风险，但时刻保持警惕不可缺。尤其在持续上破遇阻，阶段性见顶迹象渐显的情况下要特别注意底部的支撑位是不是牢固。
下周消息面，周一中国央行将公布新一期LPR，欧美多数国家Markit制造业PMI数据也将于下周陆续公布。此外，全国人大常委会第十七次会议将于4月26日至29日在京举行，唐山限产的执行情况等要重点关注。
期货走势分析
期货点评：17日，螺纹期货终收3381涨1，较午前持平，减仓3.8万手，较午前再减2万多手。在经济数据的影响下走弱后，午后盘面在水平线附近窄幅震荡调整，减仓趋弱下周或有回落;热卷午后高位运行，终收3235涨20;原料端焦炭午后高位震荡，终收1717.5涨11.5，增仓1万多手;矿石午后高位运行，终收612涨8，涨幅1.32%。
螺纹持仓报告显示：多头永安减多1.5万，可能是经济数据给压跑的;空头榜单并无大的操作。
矿石方面：多头仅东海增多1.2万，名次由十二上至六;空头没有大的动作。
钢铁现货
一、钢坯
钢坯分析：本周(4.13-4.17)钢坯市场震荡趋强，震荡区间在3030-3080元(吨价，下同)。本周全国钢坯市场整体呈现小幅波动走势，目前唐山主流钢厂报3080元/吨，含税出厂。华北地区整体成交表现一般偏弱，市场利好影响已消耗差不多了，从期货盘面来看，市场震荡局面增加，受此影响现货交易也越发谨慎，远期交易手段增加，但成交量未显渐增，对于后市多数商家仍持谨慎的心态，唐山钢坯直发成交欠佳，仓储现货成交多集中低位，据统计本周唐山钢坯库存总计56.29万吨，较上周减少2.56万吨，象屿正丰21.6，海翼宏润22.75，物产震翔库9.11(万吨)，库存依旧呈下降趋势，但主流大库降库速度放缓，商家积极出货为主。华东地区钢厂接单意愿不强，多一单一议为主，议价空间20-50元不等，据传国外钢坯全部涨价，商家买货情绪不佳，进口坯资源受抵制，国内市场有一定的挺价因素。管坯市场价格稳中下跌，主流山东地区钢厂成交有所好转，下游需求有所回升，没有进出口生意厂商较乐观，相反下游需要进出口的贸易商则受影响较大，心态始终不乐观，价格有所下跌。今日唐山本地环保限产消息再次传出，部分钢厂执行环保限产30%-50%(关注最终执行文件)，钢厂虽有挺价情绪，但考虑到下游型钢厂利润倒挂也进入停产检修阶段，钢坯需求受阻，市场也会呈现供需两弱局面，故预计下周钢坯价格或将窄幅震荡趋强。
二、建筑钢材
建筑钢材钢厂调价汇总表
现货简评：周初开市，各地区价格普遍上涨，一方面是期螺高走的带动，另一方面则是周末行情的影响。而且从当天市场了解到，随着下游需求的释放，涨后市场整体表现尚可。不过周中期螺上方承压，再度上演了冲高回落的行情，但现货方面终是有一些需求的支撑，所以没有紧跟期货的节奏，市场观望情绪凸显，只是高价资源明显遇阻，低价资源尚有成交。在这波多空博弈下，看涨看落的声音都有，但没有方向性消息的带动，期螺盘面维持着震荡调整之态。不过周四随着唐山限产的消息传开后，市场抓住这个小火苗大力炒作，虽然没有正式文件，但这波消息对期货和现货均起到了刺激的作用。至周五，唐山限产消息的余温带动了期螺的高开高走，但随着一季度重磅经济数据的公布，盘面再度走弱。现货方面虽然仍有部分地区价格上涨，但整体表现有所趋弱。
从基本面来看，当前复工复产加速推进，3月份除湖北等个别省份外，全国其他省(区、市)复工率均已超过90%，且本周库存降幅持续加大，库存仍在快速的去化过程当中，属于供需端对市场的利好支撑。整体来看，除了基本面尚可外，消息面上暂时没有足够的支撑，加上今日公布的一季度经济数据表现不佳，下周仍有回落的风险，故预计下周国内建材行情或震荡趋弱。
三、板材
(1)热轧卷板：本周国内热卷价格继续小涨。4月17日国内热轧卷板均价3382元(吨价，下同)，较上周同期上涨31元，较上月同期跌128元。
随着本周期货行情趋强，现货热卷价格看涨心态发酵，市场价格本周保持拉涨势头。据悉，本周不同地区出货情况皆有所缓解,一些地区市场到货偏少。其中华南华北地区大户日均出货均能保持在1千吨以上，厂社库存双降。据统计，本周国内热卷社库337.86万吨，周降11.44万吨，钢企厂内热卷产量292万吨，周比减少2万吨，样本钢企热卷厂库117万吨，周比降7万吨。四月份进入中旬，热卷需求缓解下，市场逐步升温，其中普通资源出货好于花纹卷和锰卷。
热轧钢厂方面，库存保持回落，截至4月中旬，从北方17家钢厂接单来看，钢厂热卷协议户5月份接单全部接满，锁价接单尚有空间，本周首钢，鞍、本钢出台的5月份指导价格均下调了100元，刺激贸易商拿货积极性。
盘面上看，目前多空保持谨慎姿态，不敢轻易增仓，指示多次拉涨后回落。经过了近一周的拉涨行情后，近两日盘面或进入整理区间，周五，rb2010合约多头减仓3.1万手，但五日macd尚且存在支撑，重点关注周末两日消息面情况。现货热卷市场上目前出货情况尚可，抗性尚可，即使下周一期货大幅回落，但现货或仍然呈现小幅回落局面。
盘面上看，目前多空保持谨慎姿态，不敢轻易增仓，指示多次拉涨后回落。经过了近一周的拉涨行情后，近两日盘面或进入整理区间，周五，rb2010合约多头减仓3.1万手，但五日macd尚且存在支撑，重点关注周末两日消息面情况。现货热卷市场上目前出货情况尚可，抗性尚可，即使下周一期货大幅回落，但现货或仍然呈现小幅回落局面。
(2)冷轧：本周(04.13-04.17)国内冷轧板卷市场价格小幅上扬。监测数据显示，截至4月17日，国内重点城市1.0*1250mm普板主流价格保持在3815元(吨价，下同)，较本周同期上涨3元，较上月同期下跌352元。截至周五上海1.0mm冷轧价格3720元，较上周涨40元，广州3700元，较上周涨50元，天津3650元，较上周涨50元。
华北地区本周目前市场整体成交情况不尽如人意，商家表示价格的上涨或者是下跌对出货形成不了有效的刺激，下游的采购需求表现低迷，使得商家的库存消化缓慢，基本也是以采购现货为主，很少和钢厂方面直接订期货。一方面，期货的交货周期不确定;另一方面，现货市场变动较快，钢厂结算与实际成交可能会存在倒挂，因此尽可能降低亏损的风险。整体来看，预计华北地区冷轧以弱势运行为主。
华中地区周初外围市场表现强势，且冷轧市场上周末两天需求有所放量，贸易商顺势做出试探性小幅上涨价格的操作。但得到反馈不佳，价格上涨之后出货减量，使得商家只能在成交时再次给出一定让利空间。从价差方面来看，目前热轧价格已回升至3450元/吨，意味着冷-热价差仅有250元/吨，明显低于正常价差范围，那么对于近期冷轧价格将起到一定的支撑作用。库存方面，本周长沙市场冷轧社库未出现明显变化，整体库存仍在1.9万吨左右，贸易商出货期间钢厂也在持续发货。整体来看，预计短期内华中市场冷轧价格将以震荡运行为主。
西北地区本周市场方面，近期电子盘期货呈现低位反弹，市场看空情绪减缓。本地大户周初下调市场报价，缩小本地与外地资源之间的价差，短期外地资源快速流入本地的情况有所放缓。库存方面，预估在2.55万吨左右，呈现进一步下降趋势，贸易商库存压力减小。预计短期西北地区冷轧价格持稳报价。
综合来看，本周全国冷轧现货价格小幅上扬。从基本面来看，本周市场呈现小幅上扬的局面，但上升趋势有限，终端受自身订单影响，拿货意愿偏弱。综合来看，预计下周冷轧市场价格将以震荡运行为主。
(3)中厚板：周初开盘，期货市场低开高走，原料钢坯小涨，带动国内中板市场情绪有所好转，其中邯郸等部分城市中板价格小幅上调，且成交在午后盘面持续高位的影响下上量。由于利好加持力度较小，周中期期盘回落，市场心态回归观望，成交不温不火。至周后期，唐山限产消息出台炒作，使得盘面止弱趋强，高位运行，受此影响，现货市场涨价迹象再起，不过助推乏力，多数市场仍以维稳为主。区域来看，华北华南市场价格涨价意愿较强，华东区域表现依旧偏弱，价格基本坚挺持稳。截至今日，期货以弱势收盘，但市场跟跌情绪不显，因此中板价格或继续坚挺可能性较大。
钢厂方面：截至4月17日，北方13家样本钢企中厚板日产7.44万吨，轧线产能利用率78%，周降1个百分点;其中1条轧线增量，1条轧线停产，1条轧线复产。目前中板产品盈利居前，除停产轧线外，多数中板轧线处于满产状态。厂社库方面：本周全国30家样本中板企业厂库56.7万吨，周降2.53万吨;华北12厂17.06万吨，周降1.3万吨;华东9厂32.15万吨，周增0.78万吨;全国29个重点城市中厚板社库119.58万吨，周降6.69万吨。由此可见，随着厂社库的下降，需求面逐步恢复，不过华东市场成交相对欠佳，库存方面压力尚存。另外，本周国内中厚板生产企业手持订单天数：一线部分已接满5月份订单，个别开始接6月中上旬的货;二线企业目前手持订单天数多数到了5月中上旬，少部分企业目前4月份订单尚有空缺。总体看来，各生产企业手持订单情况依旧良好。故综合而言，国内中板市场整体表现较好，预计下周国内中板行情或继续坚挺态势。
四、管材
(1)无缝管：本周全国十大主导城市无缝管价格持续下跌，监测数据显示，本周截至2020年4月17日，无缝管108*4.5mm均价4444元。较上个交易日相比跌5元。
本周管厂面：截至17日临沂108*4.5mm金宝诚4070元、金正阳4100元、瑞钢 联/美鑫/泰宗4020元，57*3mm，57*3.5mm冷拔加价300元。磐金102-114*4.5mm出厂4070元,219-245*7-18mm出厂4000元,325*8mm出厂4070元。聊城中正、中冶、京鑫等中厚壁主流出厂4000-4080元。新冶特钢219*6mm出厂4080元,377*10mm出厂4350元(以上除本地)。
本周原料面：截至17日江鑫管坯出厂：热轧3500元，连铸3400元;45#3550元。暂稳。昨日接单5万吨，本周本地管厂出货明显放量，库存下降，进而补原料增产。4月17日，常州东方特钢在“4月8日常州东方特钢管坯调价信息”基础上统一下调30元，现20#热轧管坯出厂价3660元;10#、A105热轧管坯出厂价3790元;Q345B热轧管坯出厂价3840元;
市场面:本周管厂相继下调价格，发布补助政策来刺激贸易商拿货降低管厂库存压力，部分商家趁此机会补货，管厂库存减少，厂家回笼资金，缓解了一些库存过高压力，贸易商市场成交情况较上周有所好转，但是社会库存仍小幅度增长，现国外疫情仍然严峻，影响全球经济运转，国内市场钢材流通较缓，无缝管市场终端需求仍然较低，综合来看下周无缝管市场价格主稳个跌，贸易商多以观望，努力出货为主。
(2)焊管：本周(4.10-4.17)全国十大主导城市焊接钢管价格据平台监测数据显示，截至2020年4月17日，焊管4寸(3.75mm)均价过磅含税3936元，周环比上涨10元;镀锌管4寸(3.5mm)均价过磅含税4720元，周环比上涨18元;螺旋管219*6均价过磅含税3777元，周环比下降37元;方管80*80*2.5均价过磅含税4090元，周环比上涨13元。
本周管厂面:监测数据显示，截至4月17日津唐邯地区主导焊镀管厂厂库总体库存79万吨左右，其中原料库存仍占较大比例，而产线利用率较往年稍低，成品材4分、6分大棚管厂库已现紧缺，交货期在3-5天左右;现焊镀管厂4月总产销已逼近往年正常水平，各厂日均成交量5000吨-6000吨左右，成交比上周有所增加。关于环保限产重启，根据我网的调查来看目前停产厂家有限暂时对市场影响不大，后期仍需关注执行力度。市场面，现各地市场实际成交价焊管在3600-3900元左右，镀锌管实际成交价4300-4800元不等，市场价格跟进不足，其中西南西北地区、山东区域基本恢复至去年同期水平。另，5月1日左右全国所有高速公路将对所有货运车辆全面正常收费，流通成本将增加。
本周预测：供应方面，在当前保经济、复工复产的背景下，此次限产对钢厂生产的实际影响预计不会太大。而需求面今日宏观数据出炉，其中工业生产明显恢复，3月规模以上工业增加值同比实际下降1.1%，好于预期。二季度，外需影响或有显现，在需求增速超5%的预期下，大概率产销计划继续增加。钢管品种因其需求较流通材滞后性，预计价格继续寻找动态平衡。
五、优特钢
优特钢分析：今日国内优特钢市场价格继续下跌。江浙沪跌20元，主流报价在3490-3530元左右，山东主流报价在3500-3640元。部分贸易商协议量已经完成，但是悲观行情下不敢补货，因此部分贸易商近期只有报价并无实际成交。虽近期价格跌幅较大，但需求持续低迷，导致成交量水平维持较低。钢厂方面：今日常州东方对优特钢下调30元，据悉，明日山东鲁丽对圆钢上调30元，其他钢厂出厂价格暂稳。预计国内优特钢短期内市价将会继续弱势运行。
六、型材
型材分析：本周(4.13-4.17)唐山型材价格震荡走强，主流轧钢厂报价较上周同期累涨20-50元。本周期货市场表现强势，钢价暂止颓势，加上轧钢厂多处于利润边缘或倒挂，存挺价意愿。周四唐山环保消息刺激型材低位反弹，钢厂出货好转，价格走高。不过从出货来看，高价资源接受程度不高，贸易商采购谨慎，本周成交情况较上周略显不足，钢厂库存继续攀升。
截止4月16日统计唐山29家型钢厂50条生产线，停产或检修24条，开工率约为52%，较上周同期下降0.9%.8条工开5，18条槽开7，21条角开11，3条H开3。
截止4月16日统计唐山24家型材厂成品材库存46.9万吨，较上周(4月9日)增加2.5万吨，上升5.7%，其中角钢增量较大，近4万吨。
下周预测：
1、 轧钢厂持续亏损或微利，本周停产检修钢厂继续增加，其中以槽钢厂居多，厂商对后市预期谨慎。
2、 钢厂成品库存突破45万吨，供应压力凸显。
3、 受外围经济环境影响，现阶段终端工程施工进度缓慢，下游采购积极性依然较差。
4、 据统计17日唐山主要仓库钢坯库存约56.29万吨，较上周(10日)减2.56万吨，降幅4.3%,本周主流大库降库速度收窄，考虑下游型钢厂也进入停产阶段，钢坯需求受阻，钢坯市场也会呈现供需两弱局面。
综上，考虑暂无明显实质性需求支撑，预计下周唐山型材价格或维持震荡格局，幅度在20-40元。
原料市场
一、铁矿石
铁矿石分析：本周铁矿石市场略有上调，而供需分歧凸显。国产矿市场多以稳为主，仅有东北地区铁矿石价格略有下调，受当地钢铁企业下调铁矿石政策影响，当地市场价格有10-20元下浮。进口矿市场整体略有上调，由于市场可销售的贸易主流货资源减少，支撑整体现货价格处于坚挺状态，即便买家有压价现象，但大部分贸易商低价出货的意愿不强，在粉矿价格上涨的同时，块矿价格的优势有所提升，为此个别大型贸易商寻找块矿资源的积极性较强，由此支持块矿价格同样处于偏稳状态。临近周末，唐山地区发布钢铁企业限产“紧急令”，促使市场观望气氛有所提升，一方面限产导致成材供应受限从而支撑钢价，另一方面抑制原料使用抑制铁矿石等原料价格，由此在政策执行过程中，对于铁矿石市场的局部市场形成小幅影响，使得供需双方观望气氛加重，同样对后期市场走势产生一定分歧看法，市场气氛偏谨慎。综合以上情况来看，预计下周铁矿石市场将维持较稳状态运行，上方压力凸显。
二、焦炭
焦炭分析：本周国内焦炭市场维持稳势。周初，虽然钢厂方面未回复河北地区个别焦化企业的提涨要求，但焦炭市场整体心态有所好转，焦化企业出货积极，库存压力不大，钢厂高炉开工率有所增加，但受资金紧张、成品材库存压力大、钢材价格震荡等因素影响，钢厂对焦炭采购依旧谨慎，仍以按需采购为主，需求无明显好转，焦钢企业互相博弈中。周中，由于提涨要求迟迟未得到回复，焦炭市场看稳情绪逐渐增加，目前多数地区焦化企业开工基本与前期持平，出货积极性良好，焦炭库存水平低位。临近周末，钢材价格小幅回涨，市场心态有所好转，但港口市场低迷，价格维稳，故焦炭市场整体情绪多以观望为主。另唐山地区有限产50%高炉的消息传出，部分厂家表示本次限产措施执行的范围大概为市区25公里以内企业限产30%-50%左右，虽有部分钢厂明确表示收到了相关部分口头通知，由于暂无正式文件，厂家表示后期需关注相关正式文件的出台。综合以上因素考虑，预计下周国内焦炭市场将继续持稳运行。
三、废钢
今日共收集到22家钢铁企业废钢价格政策，其中17家企业上调废钢价格，其中2家企业下调废钢价格。
废钢分析：本周国内废钢市场偏强运行。周初，受钢坯小涨影响，对成材价格有有利支撑。废钢市场止跌回暖，出货节奏放慢，基本上都在抢料，囤货为主。周中，成材价格有所上涨，钢企生产利润尚可，废钢价格暂有支撑。贸易商出货意愿减弱，部分商家持观望态度，大多捂货惜售，盼涨心态强烈。临近周末，受唐山地区环保限产影响以及成品材社会库存降低，利好成材交易，短期内有上涨空间。而废钢市场货源紧缺因下游散户仍然惜售观望，加上前期跌价导致现阶段货场库存处于低位，所以短期内废钢价格也得到了一定的支撑，考虑到目前钢厂仍有利润，在到货不足日耗所需的前提下，近期大概率仍将继续拉涨吸货，预计下周废钢市场稳中偏强。
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